隨著科技股的掙扎,不要被這個誤導性的指標所迷惑的摘要:

  • 隨著科技股下跌,經紀商和評論員很快就會開始推動它們作為價值交易。
  • 理論上,這可以用來獎勵股東(通過股息或回購)、償還債務,或者可以將其存起來以備將來支出。
  • 識別具有低價格對 FCF 倍數或高自由現金流收益率的股票長期以來一直是逢低買入者青睞的工具。
  • 第一個問題是,科技公司承擔的大部分資本支出是無形的,而不是有形的。
  • 這是科技公司每年必須花費的真錢,就像製造商必須購買機器或建築物一樣。
  • 在不扣除當前無形資本支出的情況下,為歷史無形支出加回非現金準備金將完全具有誤導性。
  • 科技公司通過支付大量股票期權來留住他們最優秀和最有才華的員工。
  • 發行所有這些新股會稀釋現有股東的價值,為發行期權而回購股票也是如此。

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